开放基金知识问答

1、开放式基金的单位净值是如何计算的？开放式基金净值与投资者收益之间有何关系？

开放式基金买卖的价格是以基金单位净值为基础计算的。基金单位净值的计算如下：

基金资产净值＝基金资产总值－基金负债总值

基金单位净值＝基金资产净值/基金单位总份数

基金资产总值是指基金所拥有的各类有价证券、银行存款本息及其他投资等的价值总和，基金负债总值是基金运作时所形成的负债，包括各种应付费用、应付收益等。

基金单位净值每日计算，其中基金资产净值是用当天证券交易所收市后对基金所拥有的各项资产进行估值并扣除负债后得出的，基金单位总数是该日日终基金的总份数。

影响基金价格的重要因素，基金净值增加了，基金价格就会相应的上升，投资者就可获得资本利得收益。因而，基金单位净值对投资者的收益有着重要影响。

2、什么是未知价法？为什么买卖开放式基金要采用“未知价法”？

基金的申购和赎回一般都采取“未知价”原则，即申购和赎回以申请当日的基金单位资产净值为基础进行交易。投资者在买卖基金时，并不知道该交易的确切价格。

采用“未知价法”，是为了避免投资者根据当日的证券市场情况决定是否买卖，而对其他基金持有人的利益造成不利影响。举例来说明，如果开放式基金的买卖采用“历史价”法，即根据当日公布的前一日的基金单位资产净值来申购和赎回，那么，在当日证券市场价格上涨的情况下，基金单位净值会随之增加，而因为是按当日已公布的前一日的净值计价，投资者只需付出较少的资金就可实现当日上涨后的净值；而当证券市场下跌时，投资者赎回就会避免当日净值下跌的损失。这样有可能引起套利的行为，对基金的长期投资者不利，同时也不利于基金的稳定操作和基金单位净值的稳定，所以我国开放式基金的买卖都采用“未知价法”，按次一日公布的基金单位净值计算申购赎回的价格。

3、什么是金额申购？

金额申购是指投资者在买基金时是按购买的金额提出申请，而不是按购买的份额提出申请，例如一个投资者提出买10,000元的基金，而不是买10,000份的基金。因为开放式基金的买卖采用“未知价法”，所以用金额申购是比较方便的操作方法。

4、什么是份额赎回？

份额赎回是指投资者在卖基金时是按卖出的份额提出，而不是按卖出的金额提出，例如一个投资者提出卖出10,000份基金，而不是卖出10,000元的基金。

因为开放式基金的买卖采用“未知价法”，所以用份额赎回是比较方便的操作方法。

5、如何计算申购费用和买到的基金份数？

开放式基金的申购金额里实际包括了申购费用和净申购金额两部分。申购费用可以按申购金额或净申购金额的一定比例计算。国内的做法一般是按申购的价款总额（含费用）乘以适用的费率计算申购费用，并从申购款中扣除。这样，对一笔申购金额实际可以买到的基金单位的计算方法为：

申购费用＝申购金额×适用的申购费率

净申购金额＝申购金额-申购费用

申购份数＝净申购金额/申购当日的基金单位净值

这是美国等海外市场通用的计算方法。这种方法的优点在于，在采用“未知价法”的情况下，计算比较简便。

6、 为什么要收取赎回费用？

收取赎回费的本意是限制投资者的任意赎回行为。为了应对赎回产生的现金支付压力，基金将承担一定的变现损失。如果不设置赎回费，频繁而任意的赎回将给留下来的基金持有人的利益带来不利影响。而目前我国的证券市场发展还不成熟，投资者理性不足，可能产生过度投机或挤兑行为，因此，设置一定的赎回费是对基金必要的保护。

7、如何计算赎回费用和赎回的金额？

投资人在卖出基金后，实际得到的金额是赎回总额扣减赎回费用的部分。其计算公式为：

赎回总额＝赎回份数×赎回当日的基金单位净值

赎回费用＝赎回总额×赎回费率

赎回金额＝赎回总额-赎回费用

8、开放式基金分红吗？

开放式基金的分红会在基金契约里规定。一般在基金有可分配收益的情况下，每年至少分红一次，年度分配一般在年度结束后4个月内进行。

分配的对象是基金的净收益，即基金收益扣除按照有关规定可以在基金收益中扣除的费用后的余额。

投资人应该了解的是，基金分红的收益原来就是基金单位净值的一部分，投资人实际拿的也是自己账面上的资产。这也是为什么分红当天（除权日），基金单位净值会下跌的原因。

9、开放式基金有哪些分红方式？

投资者可以选择以下两种方式之一获取开放式基金的分红：现金分红和红利再投资。

所谓现金红利是指投资者以现金形式接受分红。

红利再投资是指投资者在分红时不是以现金方式接受红利，而是将红利自动转为基金份额。

10、红利再投资有哪些优点？

基金管理人鼓励投资者追加投资，因此一般规定红利再投资不收取费用。如果投资者领取现金红利后，又要再追加投资的话，将视为新的申购，需要支付申购费用。因此，选择红利再投资有利于降低投资者的成本。

同时，对开放式基金进行长期投资，如果选择红利再投资方式则可享受基金投资增值的复利增长效果。例如，如果开放式基金每年分红5%，选择红利再投资，则10年后资金将增值为62.89%；而如果同样的收益情况，选择现金分红方式，则10年后资金只增值为50%，收益少了12.89%。如果投资时间更长，则差别更大。

11、投资于开放式基金需要缴税吗？

一般情况下，基金的投资者会涉及两种税金：

（1）         所得税，针对投资者的红利和资本利得征收。

（2）         交易印花税，基金在交易时需要交纳的税金。

各国和地区的社会经济发展状况不同导致对于各税种征收的规定有较大差别。我国目前对投资者从基金获得的红利分配免征所得税；同时对个人投资者买卖基金的差价收入暂未征收所得税；对企业投资者获得的差价收入应并入企业的应纳税所得额，征收企业所得税。基金的投资对象是证券市场，基金的管理人在进行投资时已经交纳了证券交易所规定的各种税率，所以投资者在申购和赎回开放式基金时也不需交纳交易印花税

12、购买基金后，我应该做些什么？

购买开放式基金后，您还可以花一些时间来跟踪您所投资基金的表现情况，再结合自己的投资需要和财务状况来调整投资组合。

Ø       留心您所持有基金的公告等披露的信息关心您投资基金的表现，如基金单位净值、投资组合、投资策略以及对后市的看法，掌握该基金的投资现状和收益水平。

Ø       注意基金管理公司的人事变动

如果基金管理公司发生了重大人事变动，那么您应该密切关注该基金的投资变动情况，以便及时调整投资策略。

Ø       了解市场对基金投资的评论

您可以借助一些专家对基金市场的评论，加深对基金投资的全面认识，比如同类基金的业绩表现，投资市场的景气状况等，以此来帮助您对投资基金的相对表现和发展前景作出客观、准确的判断。

Ø       根据自己的支出需求，调整分红方式

开放式基金有现金分红和分红再投资两种方式，您可以自由选择。如果您希望能够增加基金投资额，您可以向基金管理公司申请红利再投资的方式，这样可以简化再投资手续并节省费用。

Ø       咨询投资顾问，协助投资

投资者有什么问题可以咨询基金管理公司或销售机构的投资顾问，听专家分析，可以使您对资产的运行状况有更清楚的认识。

最后，不论选择哪一种基金,都必须时常关心自己所投资基金的绩效和投资策略是否符合当初投资时的预期。如果有任何疑问,都应该随时向基金公司询问。

13、个人投资者办理开放式基金赎回业务须提交的文件？

须提交赎回申请表、银行借记卡、银行基金交易卡。

14、认购费用和认购份额如何计算？

认购费率为1％，认购费用和认购份额的计算公式是：

认购费＝认购金额×认购费率

认购份额＝（认购金额－认购费）/基金单位面值

基金认购费计算时，若是小数，四舍五入，保留小数点后两位；认购份数保留小数点后两位，小数点两位后舍去，舍去部分代表的份额归基金资产所有。

举例：甲投资者拟认购基金5万元。基金公司规定认购费率为1%，基金发行面值为1.00元。

对于甲投资者，　认购费＝5×1%＝0.05万元，即500元

　　　　　　　　 认购份额＝（5－0.05）/1＝4.95万份基金单位

15、如何计算申购费用和份额？

假定申购费率：1.2%（1000万元以上，含本数）

              1.5%（1000万元以下）

计算公式：申购费＝申购金额×申购费率

申购份额＝（申购金额－申购费）/基金单位净值

申购费用四舍五入，保留小数点后两位；申购的有效份额保留小数点后两位，小数点两位以后的部分舍去，舍去部分所代表的资产归基金所有。

举例：甲投资者拟申购1500万元的一只开放式基金，假设申购当日基金单位净值为1.2元。按照上述规定的申购费率，计算如下：

申购费＝1500×1.2%=18万元

申购份额＝（1500－18）/1.2＝1235万份

    16、赎回费和赎回金额如何计算？

计算公式：    赎回总额＝赎回当日基金单位资产净值×赎回份额

赎回费＝赎回金额×赎回费率

赎回金额＝赎回总额－赎回费

   以长盛大动态精选基金为例：

1%　　90日（3个月）以内

0.5%　91日—365日

赎回费率＝  0.25%　366日—730日

0　　　731日以上

赎回费、赎回总额四舍五入，保留小数点后两位。

甲投资者近年来申购易方达开放式基金的记录如下：

甲投资者想赎回基金170万份，当日基金净值为1.5元，请计算赎回费和赎回金额。

根据上述规定的赎回费率，赎回费和赎回金额的计算如下：

赎回费总额＝0＋0.1875＋0.3＝0.4875（万元）

赎回金额＝（150＋75＋30）－0.4875=254.5125（万元）

17、投资开放式基金有哪些风险

1、市场风险

证券市场价格因受各种因素的影响而引起的波动，将对本基金资产产生潜在风险，主要包括

（1）政策风险

货币政策、财政政策、产业政策等国家政策的变化对证券市场产生一定的影响，导致市场价格波动，影响基金收益而产生风险。
  （2）经济周期风险
  证券市场是国民经济的晴雨表，而经济运行具有周期性的特点。宏观经济运行状况将对证券市场的收益水平产生影响，从而产生风险。
  （3）利率风险
    金融市场利率波动会导致股票市场及债券市场的价格和收益率的变动，同时直接影响企业的融资成本和利润水平。基金投资于股票和债券，收益水平会受到利率变化的影响。
    （4）上市公司经营风险
    上市公司的经营状况受多种因素影响，如市场、技术、竞争、管理、财务等都会导致公司盈利发生变化，从而导致基金投资收益变化。
    （5）购买力风险
    如果发生通货膨胀，基金投资于证券所获得的收益可能会被通货膨胀抵消，从而影响基金资产的保值增值。
    2、信用风险
    指基金在交易过程发生交收违约，或者基金所投资债券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失。
    3、流动性风险
    指基金资产不能迅速转变成现金，或者不能应付可能出现的投资者大额赎回的风险。
    在开放式基金交易过程中，可能会发生巨额赎回的情形。巨额赎回可能会产生基金仓位调整的困难，导致流动性风险，甚至影响基金单位净值。
    4、管理风险
    在基金管理运作过程中，可能因基金管理人对经济形势和证券市场等判断有误、获取的信息不全等影响基金的收益水平。基金管理人和基金托管人的管理水平、管理手段和管理技术等对基金收益水平存在影响。
    5、操作或技术风险
    指相关当事人在业务各环节操作过程中，因内部控制存在缺陷或者人为因素造成操作失误或违反操作规程等引致的风险，例如，越权违规交易、会计部门欺诈、交易错误、IT系统故障等风险。
    在开放式基金的各种交易行为或者后台运作中，可能因为技术系统的故障或者差错而影响交易的正常进行或者导致投资者的利益受到影响。这种技术风险可能来自基金管理公司、注册登记机构、销售机构、证券交易所、证券登记结算机构等等。
    6、合规性风险
    指基金管理或运作过程中，违反国家法律、法规的规定，或者基金投资违反法规及基金契约有关规定的风险。
    7、其他风险
    战争、自然灾害等不可抗力因素的出现，将会严重影响证券市场的运行，可能导致基金资产的损失。
    金融市场危机、行业竞争、代理商违约、托管行违约等超出基金管理人自身直接控制能力之外的风险，可能导致基金或者基金持有人利益受损。